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1974年德国科万特集团（Quandt）通过德累斯顿银行（Dresdner Bank）将其持有的戴姆勒－奔驰（Daimler-Benz）集团价值八亿马克的股票转卖给科威特（Kuweit）国有基金（Staatsfonds），当时在德国引起了轩然大波。政治界和经济界都担心外国股东可能会对德国工业的重头企业施加过多影响。当时《法兰克福汇报》（Frankfurter Allgemeine Zeitung）刊登了一篇社论，作者警告说：“德国企业与石油出口国做生意必须清楚它在其中所要承担的政治和经济责任。”三十四年后的今天，科威特国有基金仍然持有戴姆勒－奔驰公司的股份，但是在这三十四年中并没有出现科威特向奔驰施加政治压力的情况。
但是德国政治经济界对外国国有基金尚存忧心。上周三（8月20日）德国政府批准了有关限制外国国有基金进入德国市场的法律草案。根据该法律草案，如果外国国家基金获得德国企业25%以上股份，德国经济部将在3个月内对其交易的合法性进行检查，首先是对该交易是否符合德国国家利益及是否对国家社会秩序和安全造成危害进行评价。联邦经济部长格罗斯（Glos）表示，草案并非意味着排除外资，也不以国有基金为特殊目标。该草案补充了立法空白：不少其他国家早就制定了此方面的规定。他强调德国将继续欢迎外资在德投资。
德国对于外国国有基金疑虑重重一个原因是这些基金的财力高速增长。德国中央合作银行（Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank，简称DZ Bank）曾经对许多国家的国有基金做过研究，发现它们拥有的财富高达三万七千亿美元。与财富相对分散的几千家对冲基金（Hedge-Fonds）不同，国有基金的财富集中在五十余家。国有基金的投资额平均每年增长8％－9％，增速惊人，而其他机构投资者的投资额年增长率大概只有4％。
国有基金主要分为两种。第一种国有基金用于管理原料销售收入，特别是石油收入。其中阿布扎比（Abu Dhabi）、科威特（Kuweit）和挪威（Norwegen）的国有基金是世界上实力最雄厚的国有基金。由于近年来原料价格不断上涨，这几个国家的国有基金的财富也迅速膨胀。石油和天然气储量丰富的俄罗斯也是国有基金大国，其石油和天然气收入流入两个基金，一个是备用基金（Reservefonds），最多允许占到GDP的10％。另外一个是所谓慈善基金。目前慈善基金只可以贷款给国家和国际组织，到今年9月之前俄罗斯将出台新法规改变这种情况。俄财政部长库德林（Aleksei Kudrin）建议，慈善基金40％的资本可用于投资股票，不过对单个有价证券发行人投资的份额不可以超过基金资本的5％。开始只允许购买外国股票，几年以后也允许购买俄罗斯本国股票。
第二种国有基金是用于货币储备投资，其中实力最雄厚的是中国和新加坡的国有基金。以前这类国有基金的投资集中在美元上，后来日益呈现多元化趋势，根据德国中央合作银行的估算，目前美元投资只占50％-60％，欧元占30％，英镑、日元和过渡型国家货币各占5％。另外在投资形式上也有变化，以前国有基金主要是投资贷款和抵押业务，现在这些业务的份额下降到50％，股票业务上升到40％。
在近期的金融危机中，国有基金向陷入困境的大银行输入本金，帮助其摆脱危机，如新加坡政府投资公司（GIC）以180亿美元收购瑞士联合银行（USB）9％的股票就是一个例子。另外新加坡和科威特的国有基金还持有花旗集团（Citigroup）10％以上的股份，阿布扎比的一个国有基金掌握的花旗集团股份高达75亿美元。
尽管国有基金飞速增长，德国中央合作银行（DZ Bank）认为由于市场结构重组，仍然可能出现国有基金的债券持有额下降到八千八百亿美元的情况，这虽然是天文数字的巨款，但是放在资本总额为五十七万亿的债券市场上就不算什么了。
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